海能技术：实验室里的大生意，能否携科学仪器(5)

公司产品销售范围较广，覆盖境内外区域，以华中、华东、华南、华北、西南地区为主，报告期各期占比合计分别为 87.22%、86.80%和 86.83%。

公司在路演中表示，2022年上半年，公司境内业务发展良好，营业收入稳步增长，净利润及扣非后归属于母公司股东的净利润相比去年同期持平或有所下降，主要原因是2021年底公司收购境外子公司造成。海能吉富控股子公司IMSPEX正在进行气相色谱-离子迁移谱联用仪在医疗领域人体呼出气体检测项目的开发，导致上半年的研发费用及管理费用较大。

今年上半年，公司实现营业总收入 .15 万元，同比增长 20.44%；营业总成本 .78 万元， 同比增长 28.19%；归属于母公司股东的净利润 1124.47 万元，同比增长 28.44%。但扣非净利润只有553.42万元，同比下降30.41%。

海能技术与莱伯泰科均拥有样品前处理仪器业务，海能技术主要生产销售的是微波消解仪等无机样品前处理仪器，莱伯泰科自研产品主要为全自动固相萃取仪、浓缩系统等有机样品前处理仪器，同时代理销售意大利迈尔斯通（Milestone）的微波消解仪等无机样品前处理仪器。

总市值25亿，近3年业绩快速增长，今年上半年净利润微增2%。扣非静态市盈率43倍。

新股从发行到上市，有半个月的间隔。中间市场环境会发生不少变化。而新股又高度灵敏，带有很大情绪因素。我们需要做的，是寻找最大概率。

实验分析科学仪器属于国家鼓励行业，行业整体技术含量较高，行业公司综合毛利率通常较高。同时，科学仪器产品种类较多，不同品类的仪器用途、技术原理、制 造工艺、型号差异较大，因此不同公司及不同产品毛利率存在一定差异。公司的主要产品凯氏定氮仪、微波消解仪等产品在各自领域具有较强技术竞争力和品牌声誉，建 立了竞争优势，同时公司采用全产业链生产模式，因此毛利率较高。

4、季节性

有机元素分析系列产品系公司第一大系列产品，主要包括凯氏定氮仪、杜马斯定 氮仪和脂肪测定仪等；2019至2021年，分别实现收入 7743.36 万元、7708.70 万元和 9047.00 万元。其中 2020 年与 2019 年基本持平，2021 年较 2020 年增长约 17.36%。

文章来源：《现代科学仪器》 网址: http://www.xdkxyq.cn/zonghexinwen/2022/0926/707.html