海能技术：实验室里的大生意，能否携科学仪器(3)

公司今年上半年扣非净利润下滑，可能与行业整体有关系。2022 年上半年，国内仪器仪表行业实现营业收入 4162.70亿元，同比增长 3.4%，实现利润总额 389.1亿元，同比减少 2.8%。

2、禾 信 仪 器 （.SH）：禾信仪器是一家专注于质谱仪自主研发、国产化及产业化， 主要向客户提供质谱仪及相关技术服务的高新技术企业。

近年来，海能技术行业内并购重组、新增对外投资参控股项目较多，且逐步布局进入行业其他细分领域。在2022年半年报，海能技术合并财务报表范围包括山东海能科学仪器有限公司、南京海能仪器有限公司、 武汉海能科学仪器有限公司、郑州海能仪器有限公司、上海新仪微波化学科技有限公司、 济南海能仪器科技有限公司、山东悟空仪器有限公司、苏州新仪科学仪器有限公司、苏州盖世生物医疗科技有限公司和济南海能吉富投资合伙企业（有限合伙）、（简称“香港海能”）、ImspexDiagnosticsLimited（简称“IMSPEX”）和 üranalytischeSensorsystemembH（简称 “G.A.S.”）。与上年同期相比，本期因非同一控制下企业合并新增海能吉富、香港海能、 IMSPEX 和 G.A.S.等 4 家公司。

公司商誉账面金额近三年分别为 5143.25 万元、5143.25 万元和 8040.97 万元，占非流动资产的比例为 26.13%、25.52%和 27.66%，商誉均由非同一控制下企业合并形 成。公司在招股书中表示，上述商誉不存在减值迹象。

海能技术和新芝生物的申购策略差不多，与现有北交所存量老股相比，估值没有啥优势，可以说是基本合理。上市初期表现，主要看北交所热度尤其是最近上市的新股表现。最近几天，北交所迎来估值修复行情，低估值个股大幅上涨。23日上市的新股众诚科技开盘涨幅50%，表现大幅超出预期。

海能技术成立于2006年，是专业从事实验分析仪器的研发、生产、销售的高新技术企业，是为食品 营养与安全检测、药物及代谢产物分离分析、农产品及加工制品质量与安全检测、环境污染物监测、大学及职业院校科研与教学提供分析仪器及方法的科学仪器服务商。

海能技术地处济南高新区，是济南市第一家北交所上市公司。北交所山东上市公司还有邦德股份、丰光精密、齐鲁华信、万通液压、数字人、汉鑫科技、智新电子、建邦科技、路斯股份、克莱特、泰德股份。在海能技术登陆北交所后，山东在北交所的上市公司数量增至12家。邦德股份近日大放异彩，几天上演翻倍神话，与昆工科技一起引爆北交所行情。其它几家公司在北交所表现中规中矩，丰光精密表现稍强，数字人借概念炒作过一波。近期北交所渐趋火热，游资不断制造“30CM”涨停，海能技术上市，能否携科学仪器概念掀起波澜？

相比新芝生物的30倍，海能技术估值25倍，具有优势。同众诚科技类似，海能技术2021年净利润在扣非前后，差异较大，分别是5338万、3547万。海能技术的25倍发行市盈率，是按照扣非后3547万计算的。如果按照5338万净利润计算，海能技术市盈率16.6倍。这是在股票软件上显示的市盈率，大部分投资者看的是这个。入乡随俗，这个没有办法，还是从大众思维来投资。

从这个角度来说，海能技术可以申购。如果参照众诚科技的逻辑，首日也有一定涨幅。不过，这种申购策略没有硅烷科技确定性高。到底认不认这个16.6倍，还是市场说了算。另外，新芝生物配售率近5%，市场充满不确定性。

3、业绩归因二：不断进行并购

2019年到2021年， 公司营业收入分别为 .96 万元、.98 万元和 .71 万元。其中 2020 年较 2019 年增长 6.39%，2021 年较 2020 年增长 17.59%。公司扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别为 2558.94 万 元、2639.23 万元和 3547.38 万元。

3、皖 仪 科 技 （.SH）： 皖仪科技是一家专业从事环保在线监测仪器、检漏仪器、实验室分析仪器、电子测量仪器等分析检测仪器的研发、生产、销售和提供相关技术服务的高新技术企业。

3、在建工程

公司在建工程主要为七八车间及零星工程。报告期各期末，公司在建工程分别为 344.74 万元、613.80 万元和 0 万元，2021 年末公司在建工程为 0，主要系在建工程转 固所致。

2021年，公司实现营业收入2.47亿元，同比增长17.59%，净利润为5338万元，同比增长68.06%。但扣非净利润只有3547万，同比增长34.41%。

文章来源：《现代科学仪器》 网址: http://www.xdkxyq.cn/zonghexinwen/2022/0926/707.html